黄金期货在线直播,螺纹钢10月反弹可期

原创 admin  2019-10-16 11:58 

黄金期货在线直播,现在螺纹钢期价已跌至9月初水平,炼钢赢利也处于今年以来的低位。2001合约贴水现货价约500元/吨,全体估值偏低。而房地产出资数据显现资金状况好于预期,后期房地产出资或坚持小幅下滑态势。同时,10月螺纹钢库存将持续下降,期价破前低概率不大。不过,产值压力也将约束螺纹钢期价上方空间,2001合约将在3350—3600元/吨区间运转。

需求耐性仍存

从房地产资金来源看,到位资金增速持续回落,但起伏不大,主要是自筹资金和定金及预收款有所回落,银行端融资相对上年同期尚未显着收紧。房地产资金是房地产出资的领先目标,资金增速同比缓慢回落,预示后期出资增速下滑将缓慢有序。

当时,建筑钢材需求仍表现出较强的耐性。统计局数据显现,8月房地产出售增速延续7月反弹态势。1—8月房地产新开工增速同比从9.5%回落至8.9%,房地产施工增速同比从9%回落至8.8%,房地产竣工增速同比从-11.3%收窄至-10%,房地产建筑工程开发完成额增速同比从9.73%升至9.9%。整体而言,下半年以来,房地产出资增幅同比下滑起伏较小。考虑到当时施工面积基数较大,四季度房地产出资估计小幅走弱,其间新开工和施工出资增速将小幅下滑,竣工增速有望持续加快。

库存持续下滑

当时,炼钢赢利处于近两年来低位,加之期货贴水现货起伏偏大,期价已经充分反映了供给压力。“金九银十”是传统的钢材需求旺季。当时螺纹钢库存持续下降,“产值增库存降”的组合与上半年4、5月有相似之处。不管从季节性还是当时的数据来看,需求端都很有可能延续旺季行情。加之基建托底,专项债资金加快投入到项目,基建对钢材的需求也将供给助力。因而,10月很可能重复4月的旺季去库存逻辑,演绎出筑底反弹行情。供给方面,唐山10月1日到11月15日持续限产政策,且炼钢赢利也远低于4月初的水平,后期产值添加起伏或有限。

超预期跌落的风险点

现阶段对螺纹钢后市看法较为分解,贸易商集体短期略偏达观,部分产业资金根据后期的供给压力、偏弱的微观环境以及长时间需求下滑有做空动力。赢利上升后钢厂也有套保需求。若商场对远期的利空提早反响,可能对盘面构成超预期打压。

从本钱角度来看,焦煤供给全体足够,导致近期港口库存累积较快,价格走弱;铁矿石方面,中长时间主流矿复产或许四季度发货添加概率大,现在港口库存有所回升,铁矿石价格持续上涨的持续性有待调查;废钢价格处于高位,如果10月跌落,则螺纹钢价格存在本钱支撑坍塌风险。

整体而言,10月螺纹钢期价有望走出一波反弹行情,不主张追空。但赢利扩展后产值压力将约束价格上方空间。如果能坚持9月的去库速度,则螺纹钢2001合约将在3350—3600元/吨区间运转。操作上,主张做多螺纹钢2001合约,投入总资金的20%,建仓本钱控制在3350—3400元/吨,若价格跌破3325元/吨悉数止损,若上涨则3480元/吨上方分批止盈。

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